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熠生曦域互联网私募股权投资基金
产品要素
产品名称:      熠生曦域互联网私募股权投资基金
投资期限:      3+1年
投资方向:      用于认购由黄晓黎女士操盘的宁波磐曦股权投资中心(有限合伙) LP份额,间接持有“群星金融”“牛股王”等互联网细分领域领先企业股权。
管理费:         1.5%/年
认购费:         1%
产品规模:      不超过人民币5000万元
认购起点:      100万元起,以10万元递增
基金管理人:   熠生投资管理(上海)有限公司
基金托管人:   国信证券股份有限公司
退出方式:      1、以资本市场退出方式为主,包括但不限于A股IPO和被上市公司并购等;
                      2、以第三方转让,大股东回购等作为辅助手段。
预期收益:     预期收益取决于项目最终退出方式。
                     如顺利实现独立上市,则投资收益有望在10倍以上; 
                     即使独立上市渠道不通畅,基金所投项目均具有巨大的并购价值,预期收益将在3倍以上。
收益分配:      
1、在基金实际运营中若有项目退出,则及时分红,若超出投资人本金,则超出部分管理人收取10%作为业绩报酬,90%分配给投资人;
2、基金结束时,管理人清算基金总资产以及已经分配给投资人的本金份额,扣除基金相关费用后,将投资人本金部分补足;
3、若有盈余则为超额收益,管理人提取其中10%作为业绩报酬,剩余90%按比例分配给各投资人。


投资结构:


投资策略

基金将顺应互联网变革传统金融的趋势,从外围互联网服务平台、渠道平台不断向内投资,近期重点关注能持续低成本获得优良资产的互联网平台。
1、细分垂直领域的互联网金融信息服务平台
积极投资能够创造价值的互联网金融产品平台,如供应链金融、消费金融、互联网证券、保险、理财等。核心为以新技术推动商业模式的创新,在渠道变革、降本增效、风控定价、用户体验等方面创造足够的价值和核心能力,大多是服务于小微企业或屌丝用户的金融长尾市场。
2、 金融服务代理人的领先工作平台
通过众包模式、免费工具以及场景或社交的切入,将理财师、信贷员、保险代理人、投资顾问、保理员等金融服务代理人进行资源整合,吸引各参与方,重新构建产业链利益分配,达到多方共赢。
3、互联网金融生态的工具公司
逐步投资互联网金融生态的工具公司,如金融大数据、风险控制、云计算、量化投资等; 重点关注新兴大数据技术的推动,同时注重数据技术与专业金融风控能力的结合;通过大数据技术手段将格式化、繁琐耗时的一次性传统金融工具服务转化为定制化、即时的持续性线上金融工具服务。


基金将投资5-6家互联网金融企业的 B、C轮融资,投资项目侧重以下特质:

1、商业模式需要创造价值,利用互联网技术真正提高效率、降低成本,提升用户体验,最好服务于互联网擅长而传统金融机构服务空白的长尾市场; 
2、 具备明显的先发优势,公司已经成为该细分行业的领先企业;
3、 管理团队具有“金融+互联网”的复合背景, 在业内处于领先水平;
4、 法律上不存在合规性问题, 未来金融监管也不会导致公司出现重大经营风险;
5、投资估值合理,有独立上市或高溢价被并购的预期。    


拟投标的情况

(一)群星金融 供应链金融服务的第一互联网平台(投资金额9000万元人民币)


群星金融成立于2013年6月,目前是国内互联网供应链金融服务平台细分领域中的首家平台,行业先发优势明显,发展空间巨大,为国家鼓励的普惠金融方向。 商业模式:公司已经形成了稳定、成熟的商业模式和产品,并且平台环境效应逐渐凸显。


平台引入核心企业、 核心企业供应链上的中小微企业、保理公司及资金合作方, 为供应链上的中小微企业开展保理融资业务。利用互联网技术大大降低了传统供应链金融服务的成本,避免了人为操作风险,并为传统金融服务不到的小微企业(长尾市场)提供了很好的用户体验。  


业务数据:截止2015年11月末,平台融资余额40亿人民币,累计成交95亿,累计提供授信125亿,平均逾期比例为0.26%,逾期30天内还清的比例为77.02%,坏账率 0%。平台融资规模与同期京东金融供应链平台规模基本持平。目前,平台已经聚集了超过120家核心企业(包括海尔、联想、物美等),27万家链属企业、91家商业保理公司及超过100家投资机构。 

股东结构:群星金融现有股东除创始人姚猛等团队外,还包括北极光Grand Vision、华创资本以及 IDG资本等知名投资机构。  

创始人:创始人姚猛先生是行业中稀缺的兼具互联网与金融行业背景的成功二次创业者。姚猛先生早期就职于网易,是除支付宝、财付通之外的最大的第三方支付公司“快钱支付”的联合创始人。在快钱任职期间,曾负责切入企业融资服务并成立保理公司,从而以互联网平台服务方式创办群星金融。 

核心团队:群星金融核心管理团队业内领先,不仅有原快钱互联网金融领域的共同创业人,同时也吸引加入了很多细分领域的顶尖人才,如原安永咨询的中国区合伙人负责核心企业拓展,原招商银行总行资深风险顾问、大数据风控专家负责平台风控,原携程国际事业部CTO负责技术架构等。 


投资亮点:

1、供应链金融服务平台的领先企业;
2、增长迅猛,融资余额、累计成交金额等数据与京东金融供应链板块(自营与开放)大致持平(京东金融16年1月刚完成了新一轮融资,投后估值460亿人民币,据悉供应链金融为京东金融五大业务板块中唯一盈利部门);
3、创始人二次创业,“快钱”的 co-founder,之前成功创业经历积累丰富经验;管理团队来自各行业细分的领先人才,均有深厚行业积累与经验;
4、本轮融资由曦域资本领投,前海母基金以及老股东 IDG、华创共同投资。


(二)牛股王 活跃用户数领先的移动互联网证券服务平台(投资金额2, 000万元)


牛股王成立于2014年2月,目前是国内新兴移动互联网证券行业的领先流量平台, 先发优势明显。


商业模式:牛股王把握用户使用习惯从 PC端转为移动端趋势,专注于移动互联网端,采用“资讯+社区”模式,借助牛人荐股形成高度粘性投资社区,并向用户免费提供行情资讯、量化系统工具等服务,最终通过与券商合作的实盘交易功能,实现交易闭环。

业务数据:注册用户500万,月平均日活64万,实盘交易量70亿。

股东结构:牛股王现有股东除创始人鞠盈禧外,还包括险峰华兴、君联资本、中关村兴业基金、红杉资本等知名投资机构。
投资方案:本次投资是通过基金对公司以往长期的增值服务,利用公司拆除 VIE架构需要资金回购老投资人股份的机会,获得了折价投资。完成投资后与上一轮15年9月份完成的价格相比较,基金即已获得28%的项目账面收益。
创始人:创始人鞠盈禧先生兼具互联网与金融行业背景,是经验丰富的成熟创业者。鞠盈禧先生曾历任和讯网技术总监、齐鲁证券电商部门副总等职务,对互联网证券服务、以及互联网金融论坛社区建设经验非常丰富。
核心团队:牛股王核心管理团队执行能力强、人效高,有能力在较短的时间窗口内,迅速完成产品的上线和迭代,积累并留存了大量的用户资源。团队成员中不仅有原和讯网的早期创业伙伴,同时也有如原央行金融机构和支付机构监管部门的负责人负责公司战略制定、资管对接,先后在同花顺、百度、阿里巴巴任职的架构师负责带领研发团队,原腾讯手机管家 IOS平台产品负责人负责项目具体推进等。


投资亮点:

1、新兴移动互联网证券类服务行业龙头企业。
2、活跃用户数和增速均为行业领先,先发优势明显。
3、创始人兼具互联网与金融行业背景,是管理经验丰富的成熟创业者。
4、本次投资属于老股转让,投入即有28%的账面收益。
5、目前注册用户超过500万,日活跃用户64万。


其他储备项目:

(三)某保险代理人服务平台

投资亮点:
1、通过提供免费的保险销售工具服务海量保险代理人;
2、行业领先流量平台,日活为20万,周活50万,每日新增用户数2万;
3、已聚集超过150万保险代理人,累计已通过平台服务客户人数超过470万人;
4、通过对接保险经纪公司,已打通产品销售、支付交易通道,形成平台交易闭环;5、原快的创始人的再创业项目,创业团队成熟。


(四)某移动消费金融服务平台

投资亮点:
1、以商户为切入点, 通过商户合作嵌入消费场景;
2、行业领先的数据征信、信贷风控及贷后管理能力;
3、增速迅猛,上线仅一年贷款余额已达人民币3亿元,累计成交额超过4亿,近期每月新增贷款金额均在人民币5000万以上,预计16年3月当月新增贷款金额超过人民币1亿元,在场景类消费金融平台中已属前列;
4、 BD团队能力强,重点优质行业渗透率高、市场份额优势明显(比如教育培训、医美行业);
5、顶尖的银行信用卡背景团队,主要核心成员均为原招商银行信用卡中心部门负责人,均拥有10年以上的信用卡行业从业经验;
6、对接城市商业银行资金成本低、来源稳定。


(五)某基金销售投资顾问平台

投资亮点:
1、最早一批(2012年4月、5月)获得独立基金销售资格与基金销售业务资格的专业基金销售平台;
2、完成了2000多支公募基金的数据结构化;
3、定制化财富管理的产品能力,定制产品已占据公司50%以上的业务规模;
4、通过平台客户可以实现7*24小时随时开户和交易操作;
5、核心管理团队及专业骨干人均资本市场从业经历超过15年,拥有扎实过硬的专业实力和突出的行业资源整合能力。


曦域资本简

曦域资本全称上海曦域资产管理有限公司,成立于2010年7月13日,法人代表黄晓黎。


黄晓黎女士毕业于北京航空航天大学计算机管理信息系统(MIS)专业工学学士学位、南开大学国际经济法研究所法学硕士学位,长江商学院 CEO班6期。具有19年的证券及投资从业经历,极其熟悉境内外资本市场。黄晓黎女士早期曾任金杜律师事务所证券部合伙人,之后带领创建了景林一级市场投资业务,作为景林股权投资基金创始及管理合伙人,六年时间带领团队打造了一流的景林 PE基金,连续进入清科、投中的业内前十名,管理基金70余亿人民币,具有丰富的一级市场投资及基金运营经验。


黄晓黎女士曾主导投资太平洋保险、交通银行、圣牧高科、景峰制药、世联地产、韩都衣舍、红蜻蜓、虎扑体育、乐视影业、辣妈帮、滴滴、达达、大众点评、迈外迪、车网互联、海底捞供应链、海底捞调味品等行业明星项目以及财富桥、中量网、老虎证券等近十家互联网金融项目。


前海母基金简介

深圳前海母基金成立于2016年1月8日,由国内 PE泰斗级人物原深创投董事长靳海涛主导发起,联合合伙人包括: 
原招商银行股份有限公司执行董事、行长兼首席执行官马蔚华; 
红杉中国基金创始及执行合伙人沈南鹏; 
I DG资本创始合伙人熊晓鸽; 
深圳松禾资本管理有限公司创始合伙人,深港产学研创业投资有限公司董事长厉伟; 
国内领先创业投资和私募股权投资服务机构清科集团的创始人、董事长兼 CEO倪正东; 


唯一机构合伙人为深创投。 

深圳前海母基金是目前国内最大的商业化募集母基金,也是国内单只募集资金规模最大的创业投资和私募股权投资基金,资金来自4类LP:地方政府、知名企业和上市公司、保险金融机构、一批上市公司和知名企业控制人截至目前已完成募集规模215亿元。

上一案例:永安文化产业二号专项投资基金

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